央行全面降准

11月25日，央行决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，释放长期资金约5000亿元。这对正处在复苏阶段的中国经济是一针强心剂。

降低存款准备金率是什么意思呢？

就是商业银行上缴央行的钱变少了，银行自己可支配的钱变多了，可以贷款给个人、机构、企业等，这会让更多钱流向市场，也可以看成是“放水“的一种形式。

这时降准，主要有两方面考虑：

一方面，是为了保持市场流动性。12月将有5000亿元的MLF到期，MLF全称是中期借贷便利，是通过央行把钱借给商业银行，再通过商业银行贷款给需要的企业，由此来增强市场的流动性。而MLF的到期意味着市场的资金量会减少，企业不论是贷款还是销售都会变得更困难。这时，通过降准释放5000亿元资金，能够有效形成对冲，进而支持企业经营。

另一方面，降准也是为了减轻金融机构的压力。拿银行来说，银行目前面临的一大状况是存款吸收太多，贷款放出太少。吸收存款是要付利息的，银行希望手里有钱，又希望少付利息，降准就能起到作用。此次降准会降低金融机构资金成本每年约56亿元，银行等金融机构的压力就会减轻。

降准，对股市、债市、楼市、汇市，会有什么影响？

第一、降准会利好股市。因为有更多的钱从银行流出，能够提振人们的投资信心，股票这类风险资产就会受到一定追捧。

第二、降准也利好债市。近期债券价格大跌，一大原因就在于市场预期的放水落空了。因为最近楼市和防疫的利好政策频出，人们会觉得经济复苏越来越稳定，预测接下来货币政策会收紧，利率会升高，钱都会跑回银行，所以使得债券市场受到了冲击。现在央行全面降准，就打消了人们对货币政策收紧的顾虑，这对债市也是一个利好。

第三、降准对楼市也是一个利好。供给端，降准释放的资金可以有效支持房企融资，有利于保交楼；需求端，降准虽不像降息那样直接影响贷款利率，但有助于推动LPR（贷款基础利率）水平的下降，从而降低部分贷款房贷人的负担。

第四、降准短期不利于汇市。因为降准会向市场释放资金，一定程度会使人民币贬值；但从长期来看，降准会加大对实体经济的支持，后续宏观经济会企稳，对人民币汇率长期依然是利好。

第五、虽然本次降准0.25个百分点，与去年、前年降准0.5个百分点相比并不算多，但为市场注入的信心非常重要。当下疫情反复、就业消费低迷、企业难熬，股债楼汇都在经历着考验，2022年底的这个寒冬，我们还得咬牙撑过去。